Marj Hesapları Nasıl Çalışır?

Google hisse senetlerinin birkaç yüz hissesini satın almak istiyorsunuz , ancak hepsini satın almak için paranız yok - ve fiyat her dakika artıyor. Eğer kalbiniz bu yatırımı yapmaya başladıysa, bir marj hesabı açabilirsiniz.. Marjda hisse senedi almak, şu anda karşılayabileceğinizden daha fazla hisse senedi satın almanın bir yoludur. Temel olarak hisse senedi brokerinizden bir kredi alıyorsunuz. 5.000 $ 'a sahipseniz, diğer 5.000 $' lık komisyoncudan borç alarak 10,000 $ 'lık hisse alabilirsiniz. Stok değeri artarsa, krediyi ödemek ve güzel bir kar elde etmek için kazançları kullanabilirsiniz. Eğer hisse değeri düşerse, kaybınız yine de borçlandırılacaktır, Kredi hesaplama çünkü hala krediyi ödemek zorunda kalacaksınız. Korkunç marj çağrısı ile bile çarpabilir ve paranız yoksa, tüm varlıklarınız silinebilir. Merak ediyorsanız, Duke Brothers'ın "Trading Places" filminin sonunda nasıl kırıldığı böyledir.

1990'ların sonlarında, hisse senetleri hisse senetlerinin bir parçası olarak, hisse senetlerinin bir parçası olarak muazzam sıçramalardan faydalanmaya çalıştığı için marj üzerinde hisse satın almak ortak bir stratejiydi. Borsa patlamasından önce hisselerini satan ve marj hesaplarını ödeyen yatırımcılar marjı kullanarak büyük bir kar elde ettiler. Varlıklarını görmeyenler kayboluyor ya da brokerlerine para borçluydu.

Marj satın alma, kabarcık olmadığında bile risklidir - borsada düşüş olduğunda, marj hesapları varlıklarını yok edebilir. 2008 yılında, Oklahoma City merkezli Chesapeake Energy'nin CEO'su şirketin hisseleri düştüğünde yaklaşık 500 milyon dolar kaybetti ve bir marj çağrısı [kaynak: Zarroli ] ile görüşmeye zorlandı .

Hisseleri marj üzerinde satın almak oldukça gelişmiş bir yatırım tekniğidir, çünkü kendi nakitinizle hisse senedi almaktan daha risklidir. Ayrıca, teminat üzerinde satın almayı planlayan herkesin, marj çağrısı için hazır nakit rezervleri olması şiddetle tavsiye edilir. Nedenini bilmek ister misiniz? Bu yazıda, hisse senedinin marj üzerindeki tüm ayrıntıları, bir marj çağrısının ne olduğu ve neden komisyoncunun hiçbir uyarı olmadan "sizi satabildiği" açıklanacaktır.

Marj Hesabı Temelleri

Bir nakit hesabı kullanarak hisse senedi satın aldığınızda, nispeten basit bir süreçtir: Siz komisyoncu para verirsiniz ve komisyoncu satın almak istediğiniz hisse senetleri hisse verir . Hisseleri tamamen kendiniz var ve komisyoncuların bunlarla nasıl bir anlaşma yaptığını kontrol edebilirsiniz - yani, ne zaman ve ne kadar satış yapacağınıza siz karar verirsiniz. Hisselerinizdeki hisse senetleriniz yüzde 100. Hisse senedinin değeri yükselirse, o karın hepsi sizin. Düşerse, tam tersi olur. Örneğin, hisse başına 100 dolar değerinde 100 hisse senedi satın alırsanız, Kredi hesaplama 10.000 $ değerinde hisse senedi sahibi olursunuz. Hisse senedi hisse başına 150 $ 'a çıkarsa, şimdi 15.000 $' lık hisse senedine sahip olursunuz. Hisse hisse başına 75 $ düşerse, şimdi 7,500 $ değerinde hisse senedi sahibi olursunuz. Komisyoncu komisyonu ücretleri dışında kimseye para borçlu değilsin.

Marj satın almak, sadece satın aldığınız toplam payların bir kısmı için nakit ödemeniz anlamına gelir. Geri kalanlar aracıdan kredi olarak satın alınır. Bu kredinin teminatı, nakit ile satın aldığınız stoktur. İşte bir örnek:

Sadece 5000 doların var. Brokerinizle bir marj hesabı açarsınız ve hisse başına 100 dolarlık bir hisse senedinin 100 hissesini satın alırsınız. Artık yalnızca 5.000 ABD Doları yatırım yapmış olsanız bile 10.000 $ değerinde hisseniz var. Broker size diğer ek hisse senetlerini vererek 5.000 dolar ödünç verdi. Kendi paranızla ödediğiniz 5.000 $ 'lık hisse senetleri, krediye karşı teminat olarak kullanılır. Bu, marj hesaplarının anlaşılmasının en önemli yönüdür, çünkü diğer kredi teminatları gibi çalışır - eğer komisyoncu, ödünç aldığınız ödemeleri yapamayacağınızı düşünürse, o hisseleri geri alabilir. Marj stokları söz konusu olduğunda, bu bankadan daha kötüdürArabanı aldığın için çok fazla ödemeyi kaçırdın. Niye ya? Minimum marjlar ve bakım minimumlarından dolayı hesabınızda tutmak zorundasınız. Bir sonraki bölümde bunları açıklayacağız.

Minimumlarınızı Toplayın

Marjda aldığınız hisse senetleri değerde arttığında, her şey yolunda. Yatırımın kredi kısmını komisyoncunuza ödemek için değer artışını kullanabilirsiniz. Eğer 5.000 $ 'lık marj yatırımınız $ 10.000' lık hisse senedinde 15.000 $ 'a kadar çıkarsa, krediyi geri ödeyebilir ve sahip olduğunuz tüm hisselerin sahibi olabilirsiniz.

Hisse senedinin değeri düşerse, derhal başını belaya sokabilirsin. Bu minimum marj nedeniyle . Finans Sektörü Düzenleme Kurumu (FINRA), marj hesaplarında minimum 2,000 dolarlık bir yatırım gerektirir ve birçok broker size daha fazla ödeme yapacaktır. Federal Rezerv Kurulu, sadece satın aldığınız hisse senetlerinin toplam maliyetinin yüzde 50'sine kadar borçlanmanızı sağlar. Son olarak, FINRA ayrıca bir bakım asgari gerektirirhisse senetlerinin değerine Kredi hesaplama göre bir teminat hesabında tutulması gereken asgari nakit tutarı olan yüzde 25'i. Brokerler, federal kurallardan daha sıkı olduğu sürece farklı minimum marjlar ve bakım asgariları belirleyebilir. Genellikle bakım asgarilarını stokun algılanan volatilitesine bağlarlar - eğer stok değerinin büyük ölçüde düşme ihtimalinin yüksek olduğunu düşünürlerse, bakım asgari yüzde 75 kadar olabilir.

Bu bir problem olabilir çünkü stok düşüşlerinin değeri ilk önce özkaynaklarınızdan gelir. Örnek senaryomuzu kullanmak için, hisse senetinin hisse başına 80 $ 'a düşmesi durumunda, orijinal 10.000 $' lık hisse senetler artık sadece 8000 $ değerinde. Ancak, bu değer kaybı, başladığınız 5.000 dolarlık tutardan kaynaklanır. Bu, sadece 3,000 dolarlık bir öz sermayeyle kaldığın anlamına gelir. Stokun toplam değeri şu an 8.000 $ olduğu için, hesabınızda yüzde 37,5'lik bir özsermayeye sahip olursunuz, bu nedenle yüzde 25'lik bakım minimumunu karşılayacaksınız. Ancak, şimdi borcunuzu nakit olarak verirseniz, sadece 5.000 $ 'lık nakit yatırımınızdan 3.000 $' a geri dönersiniz.

Hisse senedinin değeri daha da düşerse, işler daha da kötüleşir. Hisse senedinin hisse başına 60 dolara düştüğünü düşünün. Sahip olduğunuz hisse senetleri şimdi sadece 6.000 dolar değerinde, 2.000 $ değerinde bir değer kaybettiler. Yine 2.000 dolar, 5.000 $ 'dan başlayan, 3.000 $' a düşmüş ve şu anda 1.000 $ 'a düşmüş olan öz sermayenizden çıkıyor. Bu noktada, 1000 $ 'lık özsermayeniz, hesabın değerinin yüzde 25'inden az. Broker bir marj çağrısı (telefon ya da e-posta şeklinde) yayınlar . Bir marj aramasının yatırım portföyünüz için neden felaket olabileceğini öğrenmek için sonraki bölümü okuyun.

Marj Çağrısı

Bir teminat çağrısı asla iyi haber değildir. Bu, marj hesabınızın özkaynaklarının hesabın toplam değerinin yüzde 25'inin altına düştüğü anlamına gelir (veya aracılık sözleşmenizin daha sıkı bir bakım gerektirmesi durumunda daha yüksek bir yüzdelik oran).

Örnek senaryoya geri dönersek, hisse senedinde 6,000 dolar değerindeki bir hesapta 1000 $ 'lık hisse senedi var. Bu yüzde 25'in altında, yani komisyoncu bir marj çağrısı veriyor. Bunun anlamı, aracılık sözleşmenizde dile getirildiği üzere, genellikle bir veya iki günlük bir zamana sahip olmanız anlamına gelir; bu, hesaba% 25 oranında bakım gerektirmeyecek kadar geri ödeme yapmak için yeterli nakit koymanız anlamına gelir. Bu durumda, özkaynakları $ 1.500'e çıkarmak için 500 $ göndermeniz gerekir, bu da 6,000 $ 'ın yüzde 25'i kadar. Bunu yapmak için esasen 500 $ değerinde hisse senedi satın alıyorsunuz, hesabı başlatmak için kullandığınız 5.000 $ 'lık krediyi kısmen geri ödüyorsunuz.

Bu nedenle, marjda hisse senedi satın almayı planlıyorsanız, marj çağrısı yapmak için nakit rezervlerine sahip olmanız önemle tavsiye edilir. Eğer marj aramasını zamanında yapamazsanız, komisyoncu hesabınızı bakım asgari seviyesine geri getirmek için stokları satabilir. Bu felaket olabilir çünkü stok değer kaybettiğinde her zaman olur. Akıllı strateji, uzun vadede bir değer elde edene kadar hisse senedini tutmak olabilir, fakat komisyoncunuz buna aldırmaz. Bir komisyoncu için önemli olan tek şey, kredinin finansal riskini en aza indirmektir.

En kötü durum senaryosunda, hisse senedi o kadar büyük ölçüde düşer ki, her son payın satılması bile krediyi geri ödemek için yeterli nakit getirmez. Bu olduğunda, sadece ilk 5.000 $ 'lık yatırımınızı kaybetmekle kalmaz, komisyoncu parasıyla sonuçlanırsınız.

Bundan kurtulmanın en önemli yanı, marj hesaplarının riskli olması ve açık bir şekilde sizin için çok güvendiğiniz ve kapsamlı araştırmalar yaptığımız hisse senetleri almak için en iyi şekilde çalıştığıdır. “Para kazanmak için parayı almanın” eski bir atasözü de çok doğrudur - marj çağrılarını emmek ve yıkıcı kayıplardan kaçınmak için nakit rezervlerine ihtiyacınız vardır. Yatırım yapmaya yeni başlıyorsanız, muhtemelen daha deneyimli olana kadar kenar hesaplarından uzak durmalısınız. Aslında, pek çok broker yatırımcıların ya çok parası olmadıkça ya da istikrarlı, akıllı yatırımların bir kaydını kanıtlamadıkça marjı satın almalarına izin vermeyecektir .